Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Pada kontrak forward dengan indeks saham sebagai aset yang mendasari (underlying stock index), posisi mana sajakah yang akan mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga indeks saham?
(i) Posisi long pada kontrak forward
(ii) Posisi short pada kontrak forward
(iii) Posisi long pada indeks yang mendasari (underlying index)
a. (i) saja
b. (ii) saja
c. (iii) saja
d. (i) dan (iii) saja
e. (ii) dan (iii) saja
| Diketahui | Terdapat 3 posisi: (i) Posisi long pada kontrak forward (ii) Posisi short pada kontrak forward (iii) Posisi long pada indeks yang mendasari (underlying index) Terjadi kenaikan harga indeks saham. |
| Rumus yang digunakan | Payoff posisi long forward: $$S_{T} – K$$ Payoff posisi short forward: $$K – S_{T}$$ |
| Proses pengerjaan | Jika harga indeks saham naik: $$S_{T} \uparrow$$ Untuk posisi long forward: $$S_{T} – K \uparrow$$ Nilai payoff-nya meningkat sehingga posisi long forward memperoleh keuntungan. Jadi (i) benar. Untuk posisi short forward: $$K – S_{T} \downarrow$$ Nilai payoff-nya menurun sehingga maka posisi short forward mengalami kerugian. Jadi (ii) salah. Untuk posisi long pada underlying index, kenaikan harga indeks meningkatkan nilai aset yang dimiliki. Jadi (iii) benar. Jadi, posisi yang mendapatkan keuntungan yaitu (i) dan (iii) saja. |
| Jawaban | d. (i) dan (iii) saja |