Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Pak Alex adalah seorang investor yang memiliki sebuah portofolio yang terdiri atas 20.000 lembar saham biasa (common stock) PT Mantap Mantap yang diperdagangkan pada harga sebesar Rp 100 per lembarnya. Pak Alex ingin melakukan lindung nilai delta (delta hedging) pada portofolionya dengan menggunakan opsi beli (call option). Diketahui bahwa sebuah opsi beli dari saham PT Mantap Mantap dengan strike price Rp 100 memiliki delta sebesar 0,4. Strategi manakah yang paling tepat yang dapat dilakukan oleh Pak Alex untuk mencapai kondisi delta-neutral hedge?
a. Menjual 20.000 opsi beli
b. Membeli 20.000 opsi beli
c. Menjual 50.000 opsi beli
d. Membeli 50.000 opsi beli
e. Menjual 60.000 opsi beli
| Diketahui |
|
| Rumus yang digunakan | Kondisi delta-neutral hedge: \(\Delta = 0\) |
| Proses pengerjaan | \(\Delta = 0,4\) artinya setiap kenaikan harga saham sebesar 1 satuan akan menaikkan harga opsi call sebesar 0,4 satuan. Supaya tercapai kondisi \(\Delta = 0\) , maka opsi call (beli) harus dijual karena nilai deltanya positif. $$\begin{aligned} Jadi, strategi yang paling tepat yang dapat dilakukan untuk mencapai kondisi delta-neutral hedge adalah: menjual 50.000 opsi beli. |
| Jawaban | c. Menjual 50.000 opsi beli |