Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Perusahaan Makmur Sentosa berencana memperluas fasilitas produksinya dan memproyeksikan arus kas selama 2 tahun pertama sebagai berikut:
| Komponen | Tahun 1 | Tahun 2 |
| Pendapatan (Revenues) | 125 | 160 |
| Harga Pokok Penjualan (HPP) dan biaya operasional lainnya di luar penyusutan | 40 | 60 |
| Penyusutan (Depreciation) | 25 | 36 |
| Peningkatan modal kerja bersih (Net working capital) | 5 | 8 |
| Pengeluaran modal (Capital expenditures) | 30 | 40 |
| Tarif pajak perusahaan marginal | 35% | 35% |
Tentukan arus kas bebas (free cash flows/FCF) dari proyek perluasan fasilitas produksi tersebut selama 2 tahun pertama.
- FCF tahun 1 = 29; FCF tahun 2 = 29,2
- FCF tahun 1 = 32; FCF tahun 2 = 34,2
- FCF tahun 1 = 36; FCF tahun 2 = 45,2
- FCF tahun 1 = 40; FCF tahun 2 = 36,2
- FCF tahun 1 = 40; FCF tahun 2 = 48,2
| Diketahui |
| |||||||||||||||||||||
| Rumus yang digunakan | Earnings Before Interest and Taxes (EBIT): $$EBIT = \text{Pendapatan} – \text{Biaya Operasional} – \text{Penyusutan}$$ Free Cashflows (FCF): | |||||||||||||||||||||
| Proses pengerjaan | 1. Hitung FCF Tahun 1. $$\begin{aligned} 2. Hitung FCF Tahun 2. $$\begin{aligned} Dengan demikian, FCF pada tahun pertama sebesar 29 dan tahun kedua sebesar 29,6. Tidak ada opsi yang tepat, akan tetapi opsi A paling mendekati, dengan FCF tahun kedua sebesar 29,2, sedangkan hasil perhitungan berdasarkan data soal adalah 29,6. | |||||||||||||||||||||
| Jawaban | a. FCF tahun 1 = 29; FCF tahun 2 = 29,2 |