Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Garis pasar sekuritas (security market line) menunjukkan …
a. Imbal hasil yang diharapkan dari suatu sekuritas adalah fungsi dari risiko sistematik.
b. Portofolio pasar merupakan portofolio yang optimal dibandingkan portofolio sekuritas berisiko.
c. Hubungan antara imbal hasil sebuah sekuritas dengan imbal hasil pasar.
d. Portofolio lengkap sebagai sebuah kombinasi dari portofolio pasar dengan aset bebas risiko.
e. Hubungan antara imbal hasil bebas risiko dengan imbal hasil portofolio pasar.
| Diketahui | Garis pasar sekuritas (security market line) |
| Rumus yang digunakan | – |
| Proses pengerjaan | Security Market Line (SML) menggambarkan hubungan antara imbal hasil yang diharapkan (expected return) suatu sekuritas dengan risiko sistematik (beta) berdasarkan model Capital Asset Pricing Model (CAPM). SML menunjukkan bahwa semakin tinggi risiko sistematik (beta) suatu sekuritas, semakin tinggi imbal hasil yang diharapkan investor sebagai kompensasi atas risiko tersebut. Analisis pilihan jawaban:
Kesimpulan: SML mengukur hubungan expected return dengan risiko sistematik (beta), sedangkan CML mengukur hubungan expected return dengan risiko total (standar deviasi) pada portofolio efisien. Jadi, garis SML menunjukkan: imbal hasil yang diharapkan dari suatu sekuritas adalah fungsi dari risiko sistematik. |
| Jawaban | a. Imbal hasil yang diharapkan dari suatu sekuritas adalah fungsi dari risiko sistematik |