Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Manakah dari pernyataan berikut yang bukan merupakan alasan dari penggunaan derivatif?
a. Untuk mengelola risiko
b. Untuk membeli komoditas secara langsung
c. Untuk mengurangi biaya transaksi dari pembelian dan penjualan investasi
d. Untuk membuat highly-leveraged “bets” mengenai kejadian di masa depan
e. Untuk mendapatkan dana sekarang dari aset yang dimiliki namun menunda pembayaran pajak atas keuntungan
| Diketahui | Beberapa pilihan terkait alasan penggunaaan derivatif |
| Rumus yang digunakan | – |
| Proses pengerjaan | Alasan atau tujuan penggunaan derivatif antara lain sebagai berikut:
Derivatif digunakan untuk mengurangi dan mengendalikan risiko akibat perubahan harga aset, suku bunga, nilai tukar, komoditas, dan sebagainya.
Derivatif juga digunakan untuk mengambil posisi berdasarkan pandangan mengenai kejadian atau harga di masa depan. Keistimewaannya adalah adanya leverage, yakni potensi keuntungan atau kerugian dapat besar dibandingkan modal awal yang dibutuhkan. Derivatif memungkinkan investor membuat posisi yang highly leveraged dan disesuaikan dengan pandangan tertentu mengenai pasar
Derivatif dapat digunakan untuk memperoleh economic exposure yang sama dengan transaksi pada underlying, tetapi dengan biaya transaksi yang lebih rendah.
Derivatif dapat digunakan untuk memperoleh economic effect tertentu tanpa melakukan transaksi secara legal/formal dengan cara yang sama. Hal ini dapat terkait dengan:
Sebagai contoh, derivatif dapat digunakan untuk memperoleh efek ekonomi seperti menjual saham, tetapi secara hukum investor masih memegang saham tersebut. Struktur tersebut dalam kondisi tertentu dapat memungkinkan investor menunda pajak capital gain atau mempertahankan voting right. Dengan demikian, yang bukan alasan penggunaan derivatif ialah ‘untuk membeli komoditas secara langsung’. Hal tersebut justru bukan tujuan penggunaan derivatif. Salah satu daya tarik derivatif adalah kita dapat memperoleh exposure terhadap komoditas tanpa harus melakukan pembelian fisik komoditas secara langsung. |
| Jawaban | b. Untuk membeli komoditas secara langsung |