Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Diberikan beberapa pernyataan mengenai capital asset pricing model (CAPM) dan arbitrage pricing theory (APT) sebagai berikut:
i. Baik CAPM maupun APT, keduanya membutuhkan mean-variance efficient market portfolio.
ii. Baik CAPM maupun APT, keduanya tidak mengasumsikan imbal hasil sekuritas yang berdistribusi normal.
iii. CAPM mengasumsikan bahwa satu faktor yang spesifik dapat menjelaskan imbal hasil sekuritas, sedangkan APT tidak mengasumsikan hal yang demikian.
Pernyataan manakah yang benar?
a. Pernyataan i
b. Pernyataan ii
c. Pernyataan iii
d. Pernyataan i dan iii
e. Pernyataan i, ii, dan iii
| Diketahui | Pernyataan terkait CAPM dan APT: i. Baik CAPM maupun APT, keduanya membutuhkan mean-variance efficient market portfolio. ii. Baik CAPM maupun APT, keduanya tidak mengasumsikan imbal hasil sekuritas yang berdistribusi normal. iii. CAPM mengasumsikan bahwa satu faktor yang spesifik dapat menjelaskan imbal hasil sekuritas, sedangkan APT tidak mengasumsikan hal yang demikian. |
| Rumus yang digunakan | – |
| Proses pengerjaan | Akan ditentukan pernyataan yang benar dari ke-3 pernyataan tersebut terkait CAPM dan APT. Evaluasi Pernyataan: i. Salah *) Pernyataan ii memiliki ambiguitas secara teoretis karena distribusi normal bukan syarat mutlak CAPM. Namun, berdasarkan pilihan jawaban dan pendekatan asumsi CAPM klasik dalam soal, C merupakan jawaban yang dimaksud. Jadi pernyataan yang benar adalah pernyataan iii. |
| Jawaban | c. Pernyataan iii |