Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Diketahui risk-free rate = 3%, market risk premium = 7%, dan beta = 0,8. Jika expected return saham berdasarkan estimasi analis adalah 9,5%, maka nilai alpha saham tersebut adalah?
a. 0,5%
b. 0,6%
c. 0,7%
d. 0,8%
e. 0,9%
| Diketahui | Risk free rate: \(r_{f} = 3\%\), Market risk premium: \(E\left(r_{m}\right) – r_{f} = 7\%\), Beta: \(\beta = 0{,}8\), Expected return: \(\hat{r}_{p} = 9{,}5\%\) |
| Rumus yang digunakan | Rumus CAPM: $$E\left(r_{p}\right) = r_{f} + \beta\left(E\left(r_{m}\right) – r_{f}\right)$$ Jensen’s Alpha: $$\alpha = \hat{r}_{p} – E\left(r_{p}\right)$$ |
| Proses pengerjaan | Cari expected return dengan rumus CAPM: $$E\left(r_{p}\right) = r_{f} + \beta\left(E\left(r_{m}\right) – r_{f}\right)$$ Cari alpha saham berdasarkan Jensen’s Alpha: $$\alpha = \hat{r}_{p} – E\left(r_{p}\right)$$ Jadi, nilai alpha saham tersebut adalah sebesar 0,9%. |
| Jawaban | e. 0,9% |