Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Dalam teori real options investasi tidak selalu harus diambil sekarang, artinya kesempatan investasi dapat diibaratkan seperti memegang sebuah Call Option. Berkaitan dengan hal tersebut, pernyataan di bawah ini benar, kecuali:
- Dalam konteks real options, dividen setara dengan nilai investasi yang hilang karena memilih untuk menunggu
- Ketika Anda memiliki opsi untuk memutuskan kapan harus berinvestasi, biasanya langkah yang paling optimal adalah berinvestasi hanya jika nilai NPV-nya secara substansial (signifikan) lebih besar dari nol, tidak sekedar positif saja
- Opsi untuk menunggu menjadi paling berharga ketika terdapat ketidakpastian yang sangat besar mengenai nilai investasi tersebut di masa depan
- Tanpa adanya dividen, opsi beli (call option) sebaiknya tidak dieksekusi lebih awal
- Saat menentukan urutan investasi untuk keputusan investasi multitahap (multi-stage investment decision), terdapat keuntungan jika melakukan investasi yang lebih kecil dan berisiko paling rendah terlebih dahulu guna memperoleh informasi tambahan dengan biaya yang rendah
| Diketahui |
|
| Rumus yang digunakan | – |
| Proses pengerjaan | Evaluasi setiap pilihan jawaban:
Dengan demikian, pernyataan E terlalu menggeneralisasi bahwa investasi dengan risiko paling rendah harus dilakukan terlebih dahulu, padahal urutan investasi yang optimal bergantung pada nilai informasi dan karakteristik masing-masing tahap. |
| Jawaban | e. Saat menentukan urutan investasi untuk keputusan investasi multitahap (multi-stage investment decision), terdapat keuntungan jika melakukan investasi yang lebih kecil dan berisiko paling rendah terlebih dahulu guna memperoleh informasi tambahan dengan biaya yang rendah |