Pembahasan Soal Ujian Profesi Aktuaris
SOAL
Dalam pasar bebas, modal dari sumber dana yang tersedia akan dialokasikan melalui mekanisme harga kepada pengguna modal yang membutuhkannya. Interaksi antara penyedia modal dan pengguna modal akan menentukan cost of money. Pernyataan yang benar terkait mekanisme cost of money adalah sebagai berikut, kecuali:
- Dalam konteks utang, kita memandang cost of money sebagai interest rate
- Dalam konteks ekuitas, kita memandang cost of money sebagai cost of equity yang merupakan ekspektasi dari shareholder terhadap capital gain dan dividen
- Penundaan konsumsi saat ini dengan harapan untuk melakukan konsumsi yang lebih besar di masa yang akan datang tidak termasuk faktor fundamental yang mempengaruhi cost of money
- Peluang produksi merupakan salah satu faktor fundamental yang mempengaruhi cost of money
- Kebijakan pemerintah terhadap posisi defisit atau surplus anggaran pendapatan dan belanja negara akan mempengaruhi cost of money
| Diketahui | Besarnya cost of money dipengaruhi oleh mekanisme permintaan dan penawaran modal serta berbagai faktor ekonomi. |
| Rumus yang digunakan | – |
| Proses pengerjaan | Cost of money merupakan biaya yang harus ditanggung oleh pengguna modal sebagai kompensasi kepada penyedia modal. Akan dicari pernyataan yang tidak tepat terkait cost of money. Analisis pilihan jawaban:
Dalam konteks utang, cost of money dinyatakan sebagai tingkat bunga (interest rate) yang harus dibayarkan peminjam kepada pemberi pinjaman.
Dalam konteks ekuitas, cost of money dinyatakan sebagai cost of equity, yaitu tingkat pengembalian yang diharapkan pemegang saham melalui dividen dan keuntungan modal (capital gain).
Penundaan konsumsi saat ini untuk memperoleh konsumsi yang lebih besar di masa depan justru merupakan salah satu faktor fundamental yang memengaruhi cost of money. Hal ini berkaitan dengan time preference, yaitu kecenderungan individu untuk lebih menghargai konsumsi saat ini dibandingkan konsumsi di masa depan. Oleh karena itu, penyedia modal membutuhkan kompensasi atas penundaan konsumsi tersebut.
Peluang produksi (production opportunities) memengaruhi cost of money karena tingkat pengembalian yang dapat dihasilkan dari investasi turut menentukan permintaan terhadap modal.
Kebijakan pemerintah terkait defisit atau surplus anggaran memengaruhi permintaan dan penawaran dana di pasar sehingga dapat memengaruhi tingkat bunga dan cost of money. Dengan demikian, pernyataan yang tidak tepat adalah: Penundaan konsumsi saat ini dengan harapan untuk melakukan konsumsi yang lebih besar di masa yang akan datang tidak termasuk faktor fundamental yang mempengaruhi cost of money. |
| Jawaban | c. Penundaan konsumsi saat ini dengan harapan untuk melakukan konsumsi yang lebih besar di masa yang akan datang tidak termasuk faktor fundamental yang mempengaruhi cost of money |